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2015年3月18日 星期三

柏瑞中國平衡基金 即將開募

柏瑞中國平衡基金 即將開募

  • 2015-03-18 01:29
  • 工商時報
  • 蔡淑芬
柏瑞投資亞洲(日本除外)兼新興市場固定收益聯席投資主管劉曙明。
柏瑞投資亞洲(日本除外)兼新興市場固定收益聯席投資主管劉曙明

 各大投資人皆看好未來中國大陸股債投資前景,柏瑞投信認為現階段中國大陸股市有三大利多:中國人民銀行調降利率、大陸A股早晚將納入MSCI成份股及國營企業的改革。不過,柏瑞投信年初針對投資進行調查發現,投資人投資在中國的報酬並不如想像高,主因在於大陸股市波動幅度大,投資難度不小。

 為讓投資人可以擁有穩健投資報酬,柏瑞投信在這檔新發行的「中國平衡基金」採股債投資比3比7的穩健投資策略,讓波動率降到6%。

 針對中國地方債與影子銀行的兩大投資疑慮,柏瑞投資亞洲(日本除外)兼新興市場固定收益聯席投資主管劉曙明表示,影子銀行是指所有來自於非銀行體系的貸款活動,比較各國影子銀行產生GDP佔該國比例分析,去年中國來自影子銀行佔比僅約25%左右,遠低於英國的350%、美國的150%、加拿大120%、南韓的110%,又加上從去年以來,中國影子銀行放款比例逐漸下滑,從銀行體系貸款比例逐漸提升,顯示,在中國大陸當局嚴格監管下,已逐漸改善金融體系及透明度。

 至於中國大陸債市部份,劉曙明表示,目前中國大陸GDP已經是世界第二,5至10年有可能超越美國,屆時,中國大陸的債券市場有可能躍升到世界第一,加上中國大陸債券場波動度相對較小且與國際債券市場連動度偏低,在投資布局上有助於分散投資風險。

    至於投資人可能擔心中國大陸企業的財報透明度問題,該如何避開地雷?劉曙明不諱言,這個問題的確是每位投資經理人最為擔心的,他以柏瑞的投資團隊為例,每一次投資決策會經由三位投資研究觀察員的分析、把關,同時與中國大陸當地研究團隊合作,深入分析投資標的風險,一旦有疑慮決不投資,柏瑞從1998年開始投資中國大陸企業債至今,尚未有任何違約的情況發生。

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