錢進陸股 平衡基金抗震

錢進陸股 平衡基金抗震

2015-03-20 經濟日報 記者葉家瑋／台北報導

根據柏瑞投信統計，超過85%的投資人認為中國股市今年有機會勝過其他亞洲股市，但統計結果顯示，投資陸股賺賠各半，顯見僅利用單一投資工具，仍需承擔較多市場不確定性與投資風險。柏瑞投信建議，利用股債平衡式的投資策略介入，長期布局，有機會降低波動並創造較佳投資結果。

2014年第4季受滬港通影響，沉寂已久的陸股上證指數漲幅逾50%，後來居上超越印度股市漲30%表現，然而隨著中國股市漲多，也出現不少市場疑慮，包括中國地方債務與影子銀行問題、中國股市波動度增加、房市泡沫化與人民幣走貶等雜音。在市場波動之際，柏瑞投信模擬中國平衡投資策略，利用債券七成搭配股票三成的投資組合，透過指數的歷史表現來看，較僅持有股票部位的投資，有機會將波動度由18.4%降低至6％。

柏瑞投信表示，近幾年國人偏愛平衡基金，各類平衡式基金規模快速增加，而柏瑞中國平衡基金預定經理人黃鈺惠分析，平衡式投資策略可以有三大優勢：一、降低投資股票市場的波動，二、提供較高之收益機會，三、提高資產配置效果，若投資人想要搶搭中國市場的順風車，並不一定要承受高波動度，利用股、債平衡操作的策略投資，有機會雙向掌握股市表現與債市的固定收益特性。

柏瑞亞洲（日本除外）固定收益與新興市場固定收益團隊聯席董事劉曙明表示，中國債券市場波動度相對較小且與國際債券市場聯動度偏低，具有分散風險的效果，且去年第4季以來中國房市觸底回升，庫存有同步改善，中國都市化發展仍刺激房市需求；此外，中國影子銀行的狀況仍較全球其他區域小，相較亞洲其他國家，中國財務體質穩健，高外匯存底加上低政府債務，也持續提供中國經濟表現以及債市表現的強力支撐。

針對股市表現，柏瑞大中華股票投資團隊主管張誠均分析，中國股市未來習式領導下的新投資機會仍有許多，包括人口老齡化的新商機、由出口轉型高附加價值的產業、環保議題、線上電子商務及金融改革的演進等，都具有不同的新思維，在產業轉型跟改革利多刺激下，看好陸股後市表現。